Como primera reacción luego del buen resultado electoral del domingo, el Tesoro salió a recomprar bonos en pesos. El objetivo fue preparar el terreno para la licitación de títulos de hoy con una señal clara: la prioridad es reducir los rendimientos en pesos que paga por la deuda y abaratar el costo del crédito.
Se calcula que en total se inyectaron entre el lunes y el martes alrededor de $1,2 billones. Lentamente el objetivo es que haya más liquidez en el mercado y de a poco normalizar la curva de pesos. Sin incertidumbre electoral por delante ahora uno de los objetivos primordiales es que la tasa de interés vuelva a valores “normales”, es decir alrededor de 30% anual para los plazos más cortos.
Recompra de bonos
Las compras del Tesoro se concentraron en las Lecap que vencen en febrero de 2026, justamente para dar la señal de baja de tasas para plazos un poco más largos de la curva en pesos. El mensaje es que no se convalidarán en la licitación de hoy rendimientos exagerados en pesos.
En total vencen cerca de $12 billones, por lo que se trata de un monto significativo. Aunque nadie duda sobre la capacidad del Tesoro de renovar los vencimientos, al mismo tiempo el objetivo es que se reduzcan los rendimientos en pesos. Una disminución de tasas permitirá que se reactive el crédito privado lo más rápido posible, pero el proceso podría llevar su tiempo.
